近日，媒体曝出正值IPO路演中的蔚来汽车估值仅为80-100亿美元，与此前370亿美元估值之间的差额高达290亿美元。一个星期之前，蔚来汽车正式向美国证券交易委员会（SEC）递交了首次公开募股（IPO）招股书，申请在纽交所上市，股票代码为“NIO”，计划融资18亿美元，承销商包括摩根士丹利、高盛、摩根大通、美银美林、德意志银行、花旗银行、瑞士信贷、瑞士联合银行和沃尔夫资本市场与咨询等。而此前，蔚来汽车的估值一度达到370亿美元的高位。

估值大幅缩水这与蔚来的预期大相径庭，蔚来汽车内部对其未来五年的市盈率目标定为10倍。按照蔚来汽车在IPO路演当中的估值要价，若想在2023年达到10倍的市盈率目标，蔚来汽车必须在当年完成8-10亿美元的净利润。

自2014年成立以来，蔚来汽车的盈利一直遥遥无期，蔚来汽车累计融资约24亿美元（约合人民币165亿元），但其四年之间的亏损额度却一涨再涨。今年上半年，蔚来汽车净亏损额为33.3亿元人民币，此前蔚来汽车创始人李斌甚至公开称2018年蔚来汽车亏损不止51亿元，加之其在2016年及2017年两年间共计75.9亿元人民币的亏损额度，蔚来汽车累计亏损金额已经达到109.2亿人民币。据蔚来汽车IPO文件显示，蔚来汽车今年上半年的营收仅为4599.1万元。一面是亏损不断增长，一面是净利润持续低迷，若想完成“五年10倍市盈率”的目标，蔚来汽车所需要面临的压力将十分巨大。

汽车门网点评：上市只能解决蔚来汽车当前的资金需求，从长远来看，资本市场的资本输血并不能彻底解决蔚来的资金需求，最终还得从市场盈亏平衡来实现。

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